Le capital-risque d’entreprise suit la même tendance que les autres marchés de capital-risque : Up – TechCrunch
Comme le mondial marché de l’investissement de démarrage atteint de nouveaux sommets en termes de dollars investis cette année, et le volume des transactions augmente dans plusieurs régions, les entreprises se lancent dans l’action.
Données de CB Insights et Stryber indiquent que les investisseurs privés participent à des transactions qui valent plus que jamais, même si l’activité des transactions de capital-risque d’entreprise (CVC) n’augmente pas uniformément dans le monde.
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Dans un sens, il n’est pas surprenant que les CVC voient les transactions auxquelles elles participent augmenter en taille – le marché mondial du capital-risque tend vers des transactions plus importantes et plus de dollars depuis un certain temps maintenant. Mais des questions se cachent à l’intérieur des chiffres époustouflants : comment les investisseurs privés s’adaptent-ils à un marché du capital-risque plus rapide et plus coûteux ? Nous voulions également savoir si les CVC bousculaient leur sourcing de transactions et si la tension classique des entreprises en capital-risque entre l’investissement stratégique et le déploiement de capitaux à des fins de rendement financier était en train de changer.
Pour nous aider à comprendre les données que nous avons à portée de main, The Exchange a contacté Matt Goldstein de M12, Fonds d’innovation Sony‘s Gén Tsuchikawa et Vent Ventures‘ Brian Walsh. (TechCrunch a couvert la dernière tenue de CVC WIND Ventures ici.)
Parlons données, puis approfondissons la nuance derrière les chiffres.
Un boom de la valeur des transactions
Il est intéressant de noter qu’il est difficile de mesurer avec précision l’activité CVC. Lorsque nous discutons de la valeur des transactions de capital-risque, par exemple, ce qui compte et ce qui ne l’est pas est une question de goût. Par exemple, comment traiter le SoftBank Vision Fund. Les transactions qu’elle mène qui incluent une participation au capital-risque comptent-elles pour une activité de capital-risque plus importante pendant une période donnée ? Qu’en est-il des investissements menés par des fonds croisés ?
Quel que soit votre choix, les données agrégées sur le capital-risque incluront toujours les dollars investis par des entités autres que le capital-risque. Alors tu fais du mieux que tu peux. CVC a le même problème, amplifié. Parce que les CVC sont souvent participatifs aux transactions, au lieu de les diriger, en particulier dans les dernières étapes de l’investissement de démarrage aujourd’hui, il est difficile de décompter des investissements concrets dans les entreprises. Nous procédons donc de la même manière que pour le comptage des données agrégées sur les entreprises, y compris les transactions auxquelles un type d’investisseur particulier a participé.
Parfait, non. Mais c’est cohérent, c’est ce qui nous intéresse probablement le plus. Tout cela pour dire que lorsque nous observons les données suivantes sur les transactions et les dollars, CB Insights note clairement que, pour ses besoins, « le financement soutenu par CVC » et les « accords soutenus par CVC » font référence à la participation de capital-risque d’entreprise à ces cycles de financement. »
Assez juste. Par Rapport CVC S1 2021 de CB Insights, les CVC ont participé à 78,7 milliards de dollars d’activités de financement au premier semestre 2021, un record pour une période semestrielle. Ce chiffre en dollars a été dérivé de quelque 2 099 transactions dans le monde. La force exacte de ces chiffres n’est pas claire à partir de leur échelle absolue.
